[KEホールディングス（BEKE US、買い、目標株価25米ドル）レビュー]：マージン拡大とSHリターン対刺激策の欠如

Beikeの第1四半期決算は予想を上回り好調だったが、米中貿易摩擦の休戦により不動産セクターへの刺激策は限定的となる可能性がある。格付けと目標株価は維持し、株主還元へのコミットメントも前向きだ。